环保汽车 欧洲电板巨头收歇
编译 | 杨玉科
剪辑 | 葛帮宁
良马取消数十亿好意思元的电板订单，全球汽车集团毁灭施舍，欧洲电板冠军企业Northvolt迎来史诗级的收歇。
上周，这家欧洲电板制造商短暂在好意思国央求收歇。
而在Northvolt央求收歇前2个月，被称为中国“电板之王”的曾毓群，就曾对欧洲电板制造商为什么难以分娩出好居品，给出一个快速但严峻的谜底。
“他们的联想就是无理的……历程也有问题，何况设备也分歧，他们如何扩大规模？”这位宁德时期首席践诺官妄下雌黄地告诉挪威“石油基金”负责东说念主尼古拉·坦根（Nicolai Tangen），“实在扫数的问题齐累加在了一说念。”
曾毓群对Northvolt的悲不雅评估，响应出欧洲电板时刻背后行业失败的进程，这让政府、企业和投资者不知所措，不知该如何再行制定欧洲与中国的竞争策略。
“咱们若何可能不负责对待这件事？欧洲汽车行业是欧洲工业实力的中枢肠带。”一位Northvolt恒久投资者暗示。
一度唯利是图
“对欧洲汽车工业来说，危急的深度是无穷的，实在达到令东说念主难以置信的罪责进程。”2017年，当布鲁塞尔迈出欧洲竖立电板供应链的第一步时，Northvolt也曾唯利是图。
欧盟从预算中拿出逾60亿欧元，辅助跨境电板状貌的策动与革命，尔后，欧盟的全球电板市集份额从3%提升到17%，2023年电板收入达到810亿欧元。
具体到电动汽车电板范畴，包括宁德时期、比亚迪、韩国LG动力处罚决策和SK On在内的亚洲电板制造商，限度着全球约70%的市集。在欧洲30个超等工场状貌中，好多亦然在中国和韩国公司的匡助下联想和建造的。
Northvolt的抗拒体现了欧洲大陆面对的挑战。
欧盟但愿链接饱读舞对清洁时刻进行昂然的投资，以完满其唯利是图的风光观念，同期阻难如故在汽车行业和重工业延迟的工场关闭和裁人波涛。“准确地说，咱们当前正处于要道时刻。”欧洲电板联接协会践诺董事沃特·伊泽曼斯（Wouter IJzermans）说。
熟谙Northvolt的相关东说念主士暗示，跟着汽车行业向电动汽车转型，欧洲在时刻和材料方面对中国和亚洲其他地区的依赖正在缩小，而这些时刻和材料将是至关要害的。
其他初创企业，如法国Verkor和全球汽车集团旗下电板业务PowerCo，仍在勤劳朝着这一观念踉跄前进。但它们要么面对宏愿放松，要么面对更艰辛的融资出路。
由于市集需求放缓，PowerCo正在推敲，将其德国萨尔茨吉特（Salzgitter）工场原野心开采的两条分娩线删减掉一条。
Verkor最近完成了新一轮13亿欧元融资，以辅助在法国北部口岸城市敦刻尔克（Dunkirk）开采一家工场，它的主要客户是雷诺集团。但Verkor首席践诺官乐迈尼昂（Benoit Lemaignan）暗示，在Northvolt堕入逆境以及本年电动汽车销售增长放缓的配景下，融资谈判终点艰辛。
乐迈尼昂说：“咱们对设备、化学、机器和扫数设备进行了新一轮审计和考证。如今，寻找融资并不是一件容易的事情。这个问题的影响远远超出Verkor的限度，它将影响到扫数动力和风光转型行业的融资。”
在法国，还有两家电板公司，一家是ACC汽车电板公司，另一家是石油巨头说念达尔（TotalEnergies）。ACC由汽车制造商Stellantis集团和梅赛德斯-飞奔辅助，说念达尔于2023年启动分娩电板。但本年，ACC暂停在德国和意大利建厂的膨胀野心，推敲转向老本更低的电板时刻，同期相宜电动汽车普及率放缓趋势。
“与其他行业相比就会发现，每个行业齐有膨胀阶段和危急阶段。关于欧洲电板行业来说，咱们也许正在履历第一次紧要挑战。但工场会有的，客户也会有的，咱们看到了越来越多的工场和客户。”乐迈尼昂说。
如今，Northvolt在好意思国央求收歇的后果如故显现，汽车制造商被动再次转向亚洲供应商，以减少Northvolt收歇带来的风险敞口。
保时捷从未确认与Northvolt之间的关系，但一位熟谙两家公司契约的东说念主士称，这家瑞典初创企业如故矍铄合同，野心为来岁推出的纯电动保时捷718分娩电板。
365建站客服QQ：800083652跟着Northvolt的勤苦束缚加深，保时捷启动寻找替代供应商。尽管保时捷也从韩国三星SDI、LG动力处罚决策和宁德时期采购电板，但上述知情东说念主士补充，在较短时安分完满多元化是一项复杂的任务。
Northvolt的雕零意味着，争夺欧洲市集主导地位的往复，可能会在亚洲电板制造商之间伸开。
LG动力处罚决策和SK On在欧洲齐有工场，分离设在波兰和匈牙利。宁德时期在德国有一家工场，其在匈牙利的第二家工场将于来岁启动分娩。
瑞银驻首尔的电板分析师蒂姆·布什（Tim Bush）以为，当前，亚洲电板制造商实在不行能匡助欧盟完满，到2030年欧洲90%电动汽车电板在土产货分娩的观念。
365建站在布什看来，韩国电板制造商如故削减在欧洲的投资，他们在北好意思的工场投资了数十亿好意思元，但由于消费者对电动汽车的需求低于预期，这些工场的运用率一直很低。
他补充说念，布鲁塞尔与北京之间围绕欧盟对中国电动汽车征收关税的贸易争端，也可能使中国在欧洲大陆的潜在电板投资复杂化。
“韩国东说念主莫得膨胀，中国东说念主暂停开采，欧洲新进入者纷繁减少。”布什说。
《金融时报》此前报说念称，面对这些进军，欧盟委员会正在推敲条目中国开发商在欧洲设厂，并将常识产权带到欧洲，以获得欧盟补贴的野心。
鉴于欧洲初创企业大规模分娩电板能力仍然逾期，业内高管暗示，惟一处罚决策可能是，链接依赖亚洲参与者，直到原土企业卤莽给与电板化学、大规模分娩和设备制造方面的时刻常识。
“咱们需要与中国达成契约，莫得这些有实力的中国企业的辅助，咱们将无法竞争。”雷诺集团首席践诺官卢卡·德梅奥（Luca De Meo）告诉记者。
但逆境在于，欧洲需要恭候多久才能完成时刻转让？何况到那时，它是否如故输掉这场竞赛？Northvolt一位高管说：“如若把视线拉长，欧洲念念成为什么样式？我真是怀疑欧洲是否念念毁灭另一个行业，就像它毁灭太阳能电板板通常。”
“欧洲也不是东说念主工智能范畴的引诱者，我只但愿我的孩子在有好多责任契机的处所长大。”这位高管说。
良马取消订单
本年6月，良马集团取消了Northvolt一笔价值数十亿好意思元的电板订单。后者的收歇之路由此启动。
彼时，实在莫得东说念主意志到这一事件的要害性。这实际上开启了Northvolt的倒计时。近6个月后，Northvolt晓示以收歇告终。
Northvolt拚命防守资金流动。但跟着德国汽车行业在自己危急中陷得更深，很彰着，订单将穷乏。Northvolt通过缩减膨胀野心和裁人来支吾收入蚀本，当济急野心临了一次尝试失败时，刚插足100亿好意思元的投资者发现，Northvolt只剩下3000万好意思元现款。
11月21日，Northvolt在好意思国央求收歇保护，这是欧洲汽车行业在面对中国和韩国更低价、更活泼的竞争时，所遭受的最引东说念主瞩观念贫穷之一。
第二天（11月22日），Northvolt调和首创东说念主兼首席践诺官彼得·卡尔森（Peter Carlsson）晓示下野，并劝诫欧盟在绿色状貌方面可能逾期。
卡尔森说，公司需要多达12亿好意思元的资金来辅助新的交易野心。他告诉记者，“如若咱们不鼓励向清洁时刻的转型，20年后咱们将后悔。”
除良马和全球汽车集团外，Northvolt主要投资者还包括高盛旗下财富经管部门、丹麦最大养老基金ATP、Baillie Gifford & Co.基金，以及一些瑞典实体企业。
高盛财富经管公司经管的基金将在本年年底减记近9亿好意思元。高盛在一份电子邮件声明中写说念，Northvolt的投资是“通过高度多元化的基金”进行的少数投资，其投资组合“有相聚规则，以裁减风险”。
一位不肯炫耀姓名的基金代表说，他们对Northvolt数十亿好意思元资金的马上耗费品感到畏缩。
本年7月，这位投资者还对获赢得报充满信心，但在8月初，情况就发生了变化，因为他接到Northvolt一位扫数者的电话。后者劝诫他，这家电板制造商可能会在9月前浮滥现款。
这位投资者说，那时资金拖延的进程，以及建筑预算和开采状貌的情况有多厄运，仍然不为东说念主所了解。接着，他报告了Northvolt如何用Excel模子和幻灯片来灭亡金库变得何等微辞的现实。
Northvolt如今面对被重组，左证收歇法第11章才调，将出现一个更相聚的业务。
全球毁灭施舍
“从一启动，他们就不得不晓示大规模的野心，以眩惑投资者。”保时捷研究公司高等司理罗伯特·海勒（Robert Heiler）说，“扩大多样业务规模真是很难。”
保时捷研究公司是全球汽车集团跑车部门的一部分，亦然Northvolt最大投资者。
当前不错看出，一年前Northvolt和金融家们对场合误判有多严重。客岁秋天，Northvolt邀请投资银行参与初次公开募股（IPO），彼时其估值可能达到200亿好意思元。
6个多月后，IPO从2024年推迟。紧接着，全球汽车集团旗下卡车部门Scania牢骚，Northvolt在提升产量方面遇到了勤苦。再随后，良马取消价值20亿欧元（折合21亿好意思元）合同，该合同拟为良马i4和iX等电动汽车提供电板。
一位知情东说念主士称，一再拖延后，Northvolt不太可能在2026年前分娩出良马所需产量。即即是2026年达成，仍比发轫观念日历晚了近3年。何况到2025年，良马集团之前车型将平定淘汰。
另一位知情东说念主士则炫耀，大要在（良马取消订单）阿谁时候，由于未能完成一轮股权融资，Northvolt于本年1月晓示的50亿好意思元绿色贷款被冻结。
即便情况厄运至此，Northvolt仍有契机链接在德国、瑞典和加拿打开采新电板工场。
这位东说念主士炫耀，到6月底，领有Northvolt 23%股份的全球汽车集团准备介入。
但这家德国汽车公司也面对着我方的危急。到夏末，跟着欧洲电动汽车销售停滞不前，全球汽车集团利润丰厚的中国业务毛骨屹然，全球汽车集团号令史无先例地关闭其德国工场。
知情东说念主士称，在全球汽车集团可能裁人数万东说念主的配景下，向Northvolt提供资金是不行能的。本年8月，全球汽车集团退出股霸术划。
限度2023年年底，全球汽车集团对Northvolt握股价值超过7.3亿好意思元。但自后，却不肯欢跃购买更多电板。
不外，关联过渡性融资契约责任仍在链接。就在10月，契约一度接近取得后果。这笔3亿好意思元要紧接济波及贷款机构、债权东说念主和客户，但谈判最终莫得告捷。
“在最新一轮融资中，全球汽车集团告诉咱们，他们无法链接提供资金。”11月22日，卡尔森暗示。
左证收歇法庭文献，Northvolt债务包括一笔从全球汽车集团获得的3.3亿好意思元可相通贷款，这笔贷款将于2025年12月到期。
为撤销投资者的疑虑，Northvolt取消了瑞典北部谢莱夫特主要工场的扩建野心，并于10月更换了工场司理。卡尔森承认活动如故太慢了，“在某些膨胀旅途上，我应该更早踩刹车。”他说。
Northvolt的大逆转固然不太现实，但也不会很快消失。它在寻求重组财富欠债表和链接运营之际，仍在寻找策略或财务联接伙伴。
从斯德哥尔摩到柏林，列国政府齐拒绝将动用征税东说念主资金进行解救的提议。Northvolt与全球汽车集团的关系仍在链接，Scania仍是其主要客户，将以16%高额利率提供1亿好意思元债务东说念主握有融资。
Northvolt位于德国和加拿大的在建电板厂不在收歇之列，但这些状貌将被推迟。Northvolt提交给好意思规则院的文献则炫耀，其野心“寻求出售部分或全部财富的潜在契机”
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